ETN 세금 특징 만기 정리! 뜻 etf 비교

안녕하세요~

별별입니다.

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오늘은 ETN의 뜻, 세금,

만기, ETF 비교 등을 알아보고자 합니다.

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#ETN뜻

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"ETN이란? 뜻"

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한국거래소 홈페이지에 가면 ETN ETF 정리자료가 많습니다.

공부해보고자 참고하여 정리해보고자 합니다.

자료 : 한국거래소 ETN ETF

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ETN(Exchange Traded Note : 상장지수증권)이란

기초자산의 가격, 이자율, 지표 단위 또는 이를 기초로 하는

지수의 변동과 연계하여 미리 정하여진 방법에 따라

이익을 얻거나 손실을 회피하기 위한 계약상의 권리를 나타내는

상장된 파생결합증권입니다.

(= 기초지수변동과 수익률이 연동되도록 증권회사가 발행하는 파생결합증권)

자료 : ETN과 함께하는 자산관리

ETN은 ELS, ELW, DLS와 함꼐 파생결합증권에 속합니다.

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ETN은 주식처럼 거래소에 상장되어 거래할 수 있습니다.

자료 : ETN과 함께하는 자산관리

증권사가 ETN을 발행하여 ETN을 상장시키며

상장 이후에는 실시간 매도/매수호가를 공급하며

투자참고지표, 주요공시정보를 제공합니다.

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ETN은 증권회사가 부담보 신용으로 발행한 상품으로

변동하는 지수수익률에 의해 결정되는 실질가치를 만기에 지급해야하는

계약상 의무가 있는 증권(Note)입니다.

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ETN 수익 = 투자기간 동안의 기초지수 수익 - 수수료(제비용)

 

자료 : ETN과 함께하는 자산관리

즉, 실물자산이 있는 펀드와도 비교되며,

발행시 약정된 확정수익률을 지급하는 ELS, 채권 등과도 구별됩니다.

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ETN은 '원금 비보장형 간접투자'상품이라 할 수 있으며

합성 ETF와 가장 유사하다고 할 수 있습니다.

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합성ETF가 발행사인 자산운용사인 것을 제외하면

ETN과 비슷하기 때문에

ETF와 ETN의 비교가 사실상 구별하기도 어려워 해외에서는

ETF+ETN=ETP(Exchange Traded Product)라고 합니다.

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ETN의 명칭은 다음과 같이 규칙을 따릅니다.

자료 : ETN과 함께하는 자산관리

우리나라는 2014년 한국 ETN시장이 개설되었습니다.

외국에서는 바클레이즈 ETN이 시장의 대표상품이며

ETF는 레버리지/인버스 ETF가 대표상품입니다.

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"ETN ETF 비교"

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ETN ETF는 기초지수를 추종하는 인덱스 상품으로

유사한 수익구조를 갖고

둘다 거래소에 상장되어 거래된다는 공통점이 있습니다만,

다음과 같은 차이점이 있습니다.

자료 : 메리츠증권 ETN홈페이지

①발행주체

ETN은 증권회사가 무담보 신용으로 발행하지만,

ETF는 자산운용사가 발행합니다.

자료 : ETN과 함께하는 자산관리

 

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②신용위험

ETN은 증권사의 신용으로 발행하기 때문에

무보증, 무담보 사채와 동일한 발행자 신용위험이 있는 상품입니다.

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신용위험 : 발행회사가 파산할 때 발행회사로부터 받아야할 금액을 못받을 수 있음

(XX증권이 파산하면 돈을 못받을 수도..)

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ETF는 펀드가 보유하고 있는 주식 등을 별도의 신탁재산으로 보관해야해서

자산운용사(발행회사)가 파산해도

신용위험에 노출되지 않아 투자금을 돌려받을 수 있습니다.

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③기초지수

ETN은 기초지수를 5종목 이상 이상으로 구성하면 되지만,

ETF는 기초지수를 10종목 이상으로 구성합니다.

(ETN이 ETF보다 지수를 유연하게 구현 가능)

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④자산운용

ETN은 ETF보다 운용방식에 제약이 적어서

다양한 기초자산에 투자할 수 있습니다.

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⑤만기

ETN은 1년 이상 ~20년 이내의 만기가 있으나

ETF는 만기가 없습니다.

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ETN은 ELW와 같이 장내파생상품이지만,

ELW는 옵션상품이라는 점에 차이가 있습니다.

그리고 ELS는 거래소 시장에 상장되지 않습니다.

자료 : ETN과 함께하는 자산관리

ELS는 주가연계증권으로 기초지수, 및 주식의 가격을 기초로

발행 당시 약정한 조건에 따라 미리 정한 수익을 지급하고,

약정 조건을 충족못하면 기초자산 가격에 의해 손실이 발생할 수 있다는 점에서

ETN과 다릅니다.

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"ETN 장점"

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①다양한 신상품에 대한 접근성

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우리나라에서는 ETN이 ETF보다

발행절차가 간소하고 운용방식에 제한이 적어서

다양한 기초자산에 투자할 수 있는 상품을 개발하려 합니다.

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②세제상 장점과 비용 절감 효과

ETN 세금은 다음과 같습니다.

자료 : 메리츠증권 ETN 세금

ETN은 거래소에서 거래되지만 증권거래세가 면제되며

국내주식을 기초로하는 ETN은 매매차익이 비과세입니다.

(현금분배금은 배당소득세 과세)

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국내주식형 이외의 ETN은

분배금과 매매차익에 대해 배당소득세 과세를 합니다.

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자료 : 미래에셋증권 ETN

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그리고 증권사가 자사 ETN의 공급을 수행한다면

별도의 유동성공급(LP)계약이 없어 수수료 절감효과가 있으며

촘촌한 스프레드를 유지한다면 거래비용이 절감될 수 있습니다.

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③투자하기 쉬운 지수 연동형 상품

기초지수의 가격움직임을 반영하도록 설계된 상품입니다.

투자원금이 100만원이고,

만기까지의 기초수익률이 100%,

만기까지의 보수가 3만원이라면

만기에 투자자에게 197만원을 지급하게 됩니다.

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주식을 사서 직접포트폴리오를 구성할 때보다

투자자가 쉽게 기초자산의 지수수익률을 얻을 수 있습니다.

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④분산투자에 따른 투자 효율성

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주식을 기초로하는 경우 5종목 이상으로 지수를 구성할 수 있으며

배당이나 성장 등 특정한 투자목적에 충실한 포트폴리오 구현이 가능합니다.

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⑤주식투자와 동일한 실시간 환금성

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ETN은 거래소에 상장되어 거래되기 때문에

실시간으로 시장에서 매매할 수 있습니다.

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⑥발행자의 신용위험

ETN은 발행회사의 신용으로 발행하기 때문에

무보증, 무담보 사채와 동일한 신용위험이 있습니다.

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따라서 ETN을 선택할 때는 발행회사의 신용도와

재무 안정성 등을 살펴봐야 합니다.

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메리츠증권 ETN홈페이지에 가면

ETN은 예금자보호가 되지 않으며, 투자원금의 손실(0~100%)가 발생할 수 있다고 언급하고 있습니다.

자료 : 메리츠증권 ETN 홈페이지

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⑦추적오차 최소화

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ETF는 보유자산의 운용을 통해서 지수를 추적하는 과정에서

추적오차가 발생하지만,

ETN은 발행회사가 투자기간 동안 기초지수 수익을

지급할 것을 약속하기 때문에 추적오차가 없습니다.

(단, 운용보수, 지수이용료 등의 제비용이 차감되어 지급)

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이상, ETN ETF비교 ETN세금 만기 뜻 등을 알아보았습니다.

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자료 : 거래소 ETN과함께하는 자산관리,

똑똑한 자산관리 ETF ETN 참고, 메리츠증권ETN 홈페이지, 미래에셋증권 ETN홈페이지

 

위 내용은 별별의 개인적인 분석이므로 참고용으로만 봐주시면 감사하겠습니다:)

※이 글은 개인적인 의견으로 절대 특정 종목 투자권유가 아니며,

투자에 대한 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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