유상증자 뜻과 효과 제3자배정 유상증자결정 공시 사례는?

유상증자 의미 및 효과

유상증자 : 주식을 새로 발행해 자본금을 증가시키는 방법

증자는 자본금을 증가시키는 방법입니다.

​

이러한 증자의 방법으로는 크게 2가지가 있습니다.

​

돈을 받고 주식을 주는 유상증자와

돈을 받지 않고 무상으로 주식을 주는 무상증자가 있습니다.

​

자본금이 부족하면 은행에서 돈을 빌리거나

투자자들에게 자본금을 받을 수 있습니다.

​

은행에서 돈을 빌리는 방법은

차입금을 끌어와 부채가 증가하면 이자비용을 내야해서

비용부담이 있습니다.

​

반면, 투자자들을 대상으로하는 유상증자는

이러한 비용부담이 없어서 상장사들이 많이 활용하는 방법입니다.

(주식시장이 호황일 때 주가가 높을 때 하는 편)

​

즉, 유상증자는

주식시장에서 자금을 조달할 수 있어

부채의 증가 없이 자본만 증가하는 방법입니다.

​

유상증자는

주주배정/3자배정/일반공모 3가지 방식이 있습니다.

​

주주배정 유상증자

: 기존의 주주들만을 대상으로 하여 증자를 하는 방식입니다.

-> 주주들의 지분가치를 훼손시키지 않는 방식

​

기존주주들을 대상으로 신주를 발행하기 때문에

시장가격보다 낮은 가격에 주식을 발행하여

신주배정기준일, 권리락 등어 절차도 복잡합니다.

자료 : 주주배정 유상증자 세부절차

​

​

3자배정 유상증자

:주주가 아닌 특수관계자나 타 투자자들을 대상으로 하는 증자 방식

-> 보통 중소기업이 대기업을 대상으로 3자배정 유상증자를 합니다.

-> 3자배정 유상증자는 1년간 보호예수 되어서 유통주식수 증가 효과보다는

대기업 투자를 받았다는 효과가 더 큰 편입니다.

자료 : 제3자배정 유상증자 세부절차

주주배정이나 일반공모 유증보다는

절차가 비교적 간단하며

발행가액을 확정하고 유증을 진행합니다.

​

따라서 제3자 배정유상증자의 경우

사모펀드는 단기투자 목적이 강하지만

대기업은 자금조달과 안정적 파트너십을 목적으로 투자하는 경우가 많아

대기업인지 사모펀드인지 확인하는 것이 중요합니다.

​

일반공모

: 특별한 제한 없이 모든 투자자들을 대상으로하는 증자 방식입니다.

자료 : 일반공모 유상증자 세부절차

 

기존주주들과 상관없이 진행하기 청약-> 납입 -> 신주상장의

프로세스를 거칩니다.

​

​

유상증자의 효과는 다음과 같습니다.

​

①자본총계가 증가

-> 자본금을 조달하여 자본총계가 늘면서 재무구조가 개선됩니다.

(조달한 금액은 차입금 상환도 가능하여 부채가 감소할 수 있음)

​

②장기적으로 주주가치 제고 가능성

-> 단기적으로 악재인지 호재인지는 기업공시를 살펴봐야겠지만

장기적으로는 유상증자 자금조달로

시설투자, 차입금상환 등의 목적에 사용된 후

기업의 성장이 더 가속화될 수 있습니다.

​

만약 제3자 배정방식으로 외국계자본이나

대기업이 들어온다면 파트너십을 통해

기업의 성장 가능성이 높아질 수 있습니다.

​

유상증자는 장점도 있고 단점이 있습니다.

기업의 공시를 잘 살펴봐야 합니다.

​

③주식가치 희석

상장주식수가 증가하기 때문에

EPS(주당순이익)와 DPS(주당배당금)는 감소하게 됩니다.

(EPS의 감소는 ROE(자기자본이익률의 하락을 가져옴)

​

-> 이에 따라 새로 주식이 발행되기 때문에 주가가 하락할 가능성이 있습니다.

​

반면, 제3자 유상증자로 대기업이나 외국계자본이 들어온다면

이러한 단점보다는 장점이 부각되어 주가 상승동력이 더 커질 수 있습니다.

​

④투자자들에게 부정적 인식을 줄 수 있음

-> 유상증자를 반복적으로 한다면

유상증자는 투자자들에게 부정적인 인식을 줄 수 있습니다.

(사업으로 돈을 벌어야 하는데,

유상증자로 계속해서 자금을 확보하는 기업의 이미지가 될 수 있음)

​

만약, 유상증자가 투자자들의 관심이 저조하여

유상증자 청약이 실패하게 되면 자금조달이 어려워질 수 있습니다.

유상결정 공시 사례는?

전자공시시스템에 다음과 같이 검색해보면

유상증자결정 공시들을 찾을 수 있습니다.

​

보고서명 : 유상증자

자료 : 전자공시시스템

메가아이스박스

기업의 유상증자 결정 사례로

내용을 살펴봐야겠습니다.

자료 : 2024년 10월 18일 메가아이스박스 유상증자 결정 공시

 

​

위 유상증자 결정 공시(제3자 배정증자)에서

확인할 수 있는 내용은 다음과 같습니다.

​

1.신주의 종류와 수

-> 전체 주식 수 대비 몇 % 가 증가하는지를 확인해볼 수 있음

​

만약 발행주식수의 40%라면

40%의 주식이 추가로 발행되기 때문에

주당 가치가 40% 하락한다는 의미도 됩니다.

​

2. 1주당 액면가액

->상법에 정해진 액면가액

​

4.자금조달의 목적

->유상증자를 하는 이유를 살펴볼 수 있습니다.

​

시설자금 : 설비투자를 위한 자금으로

공장을 증설할 때 큰 돈이 필요하기 때문

-> 설비투자는 성장을 위한 목적이기 때문에 중장기적으로는

기업에 유리함

​

영업양수자금 : M&A를 위한 자금

​

운영 자금 : 사업을 운영하는데 필요한 자금

채무상환자금 : 차입금을 갚는데 사용되는 자금

​

-> 운영자금과 채무상환자금은 단순히 기업에 돈이 많지 않아서

유상증자를 하는 것이기 때문에 중장기로도 좋지 않은 편이 많습니다.

​

빚을 못 갚아 채무상환자금으로 유상증자 대금을 사용하거나

거래처에 지금할 대금을 유상증자 대금으로 지급하는 것이라서

기업의 본연의 목적인 기업의 수익활동으로 인한 이익 배분의 의미에서

멀어지는 것일 수 있음

​

5.증자방식

->제 3자 배정 유상증자

​

주주배정방식과 일반공모 방식은

보통 주가에 부정적인 영향을 끼치나

제3자 배정방식은 주가에 긍정적인 경우가 많은 편

​

자료 : 2024년 10월 18일 메가아이스박스 유상증자 결정 공시

6.신주발행가액

:현재주가보다 XX%할인하여 발행하는 편

신주발행가액을 할인발행해야(낮은 가격에 발행)

유상증자에 투자자들이 참여하여 이익도 낼 수 있음

​

하지만 해당 공시는 제3자 배정 유증이기에

신주발행가액을 확정하고 유상증자를 진행합니다.

​

8.신주배정기준일

:신주를 배정을 받을 수 있는 기준일

-> 기존주주라면 신주배정일은 결제일 기준임(T+2)을 꼭 인지해야 함

자료 : 2024년 10월 31일 에이치디현대이앤에프 유상증자 결정 공시

11.청약예정일

:유상증자에 참여하는 투자자들이 청약을 신청하는 날

자료 : 2024년 10월 31일 에이치디현대이앤에프 유상증자 결정 공시

12.납입일

:청약 신청 후 입금해야 하는 날

​

제3재배정 대상자별 배정내역

자료 : 2024년 10월 18일 메가아이스박스 유상증자 결정 공시

​

이상, 유상증자효과 및 유상증자결정공시에 대해 알아보았습니다.

​

자료 : 주린이가 가장 알고 싶은 최다질문 TOP77

자료 : 전자공시100% 활용법 참고

 

위 내용은 별별의 개인적인 분석이므로 참고용으로만 봐주시면 감사하겠습니다:)

이 글은 개인적인 의견으로 절대 특정 종목 투자권유가 아니며,

투자에 대한 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

이웃추가, 공감도 부탁드립니다.