안녕하세요~
별별입니다.
최근에 디어유가 텐센트뮤직엔터테인먼트그룹(TME)와
전략적 제휴를 했다는 기사를 접했습니다.
그래서 오늘은 엔터주식
디어유에 대해서 간단하게 정리해보고
디어유 버블도 내용을 살펴보고자 합니다.
#디어유주가
#엔터주 #엔터주식 #엔터관련주
엔터주 디어유 회사 소개
모바일 어플리케이션 개발 & 운영의 플랫폼 사업을 영위
자료 : 디어유 홈페이지
디어유는 2017년 7월 모바일 노래방 서비스 사업을 위해
'에브리싱(everysing)'으로 설립되었고 2019년 브라이니클과 합병하였습니다.
(*브라이니클은 메신저 앱 서비스 돈톡 & 우리은행 위비톡을 개발하였음)
합병 후 Lysn(리슨)이라는 아티스트 전용 팬 커뮤니티 플랫폼 런칭,
2020년 DearU bubble(디어유 버블) 아티스트와 프라이빗 한 메시지를
소통하는 서비스를 출시하였습니다.
자료 : 디어유 홈페이지
2020년 에브리싱에서 디어유로 사명을 변경하였고,
이후 2021년 코스닥 시장에 이익미실현 기업으로
특례상장하였습니다.
주요 사업은 모바일 어플리케이션 개발 & 운영의 플랫폼 사업을 영위합니다.
자료 : 네이버 금융
주요주주는 에스엠스튜디오스 외 3인이 33% 대,
제이와이피엔터테인먼트 18%대 ,
안종오 외 8%대 지분입니다.
SM과 JYP이 디어유,
하이브쪽이 위버스컴퍼니입니다.
참고로 위버스컴퍼니는 네이버와 하이브가 지분을 갖고 있습니다.
(2021년 네이버가 인수했을 때 당시
위버스컴퍼니 기업가치는 8,406억원 수준)
디어유 주요 사업 내용은?
디어유 버블(DearU Bubble)
디어유는 매출액 700억원대,
영업익 280억원대 회사입니다.
자료 : 네이버 금융(디어유 실적)
매출 비중을 살펴보면 다음과 같습니다.
자료 : 2024년 디어유 반기보고서
24년 반기 기준, 디어유버블 매출 비중이 99.68%,
기타 매출이 0.32%입니다.
(*기타 매출은 팬클럽 커뮤니티 등 구성)
주요 거래처는 구글플레이스토어, 애플앱스토어입니다.
자료 : 2024년 디어유 반기보고서
그렇다면 디어유 버블을 살펴봐야겠습니다.
자료 : 24년 2분기 디어유 IR자료
디어유 버블(Bubble)은 실제 아티스트와 1:1로
메시지를 주고 받으며 소통하는 앱입니다.
자료 :디어유 홈페이지(디어유 버블)
디어유 버블의 특징은 다음과 같습니다.
[아티스트 입장의 버블 장점]
-100% 유료 구독자기반 프라이빗 소통 채널
-틈날때 사용
-간편한 소통
-핵심 팬 관리
-별도 경비 지출이 없는 서비스
[팬 입장에서의 버블 장점]
-버블에서만 공유하는 아티스트의 다양한 콘텐츠
-시공간제약이 없음
-스케줄 이외의 아티스트 일상공유
-따뜻한 팬심 가능
자료 : 24년 2분기 디어유 IR자료
글로벌 엔터테인먼트 소비 트렌드를 이끌어가는 '팬덤'을
최우선 고객으로 사업을 영위합니다.
(주요 고객층은 KPOP 중심의 미디어 &엔터에 관심있는 글로벌 팬)
이전에는 글로벌 팬덤이 형성된 K-POP 아티스트 중심으로 구성했으나
2022년 이후로는 배우나 트롯가수, 스포츠 스타 등의
IP 카테고리를 확대하고 있습니다.
24년 6월 말 기준 148여개 이상 소속사,
600여명 이상의 IP들이 참여하였고,
2분기 평균 218만 구독자수를 달성하였습니다.
2023년에는 엔씨소프트로부터 유니버스 사업 IP계약권
일체를 인수하여
스타쉽엔터테인먼트, 큐브엔터테인먼트 등의 권리사와 계약성사하여
20팀 이상의 아티스트가 입점하였습니다.
(국내 팬덤 플랫폼 중 최다 IP보유)
그리고 앱 73%가 해외에서 이용하고 있고
중국 이용자가 많습니다.
자료 : 2024년 디어유 반기보고서
2023년 5월 엠업홀딩스와 JV설립계약을 체결하여,
앞으로는 해외사업진출에 착수하여
일본 현지 아티스트를 버블로 입점시키기 위한 노력을 한다고 합니다.
(엠업 홀딩스는 공식팬클럽 플랫폼 300개 이상, 유료회원 200만 이상)
자료 :디어유 홈페이지(디어유 버블)
버블 앱이 매출의 거의 모든 것이기에
IT연구개발에 많은 비용을 쓰고있습니다.
자료 : 24년 반기 보고서(디어유)
재직중인 연구개발 관련 임직원은 69명으로
전체 임직원의 31% 비중입니다.
(모두 급여나 지급수수료 등으로 회계처리)
자료 : 24년 반기 보고서(디어유)
앞으로의 디어유 버블 성장스토리는?
엔터주 디어유 버블 스토리?
디어유 버블의 구독수는 다음과 같습니다.
2020년 50만 구독수 돌파,
2021년 120만 구독수 돌파,
2023년 200만 구독수 돌파의 기록을 세웠습니다.
자료 :디어유 홈페이지
이에 따라 매출이 급증하는 추세였는데,
24분기에 성장세가 꺾였습니다.
자료 : 2024년 3분기 디어유 IR자료
영업이익률도 30%대로 높은편입니다.
자료 : 2024년 3분기 디어유 IR자료
대부분의 영업비용은 '급여'와 '지급수수료'입니다.
자료 : 2024년 3분기 디어유 IR자료
OPEX 비율이 63~65% 수준입니다.
(IT개발비용 등 인건비)
그리고 많은 유형자산이 없어서 감가상각비가 크게 발생하지 않습니다.
자료 : 2024년 3분기 디어유 IR자료
24년 2분기까지는 하이라이트는 다음과 같습니다.
-블랙핑크 지수, 배우 김수현 등의 신규 IP입점
-Bubble for JAPAN 런칭
(구독자수 25,000명 1개월만에 달성)
-미국향 버블 서비스 런칭 계정
자료 : 2024년 2분기 디어유 IR자료
24년 2분기까지는 하이라이트는 다음과 같습니다.
-배우 박보영, 정채연 합류
-블랙핑크 리사 합류
-북미향 버블 런칭
자료 : 2024년 3분기 디어유 IR자료
이후 성장스토리로는
10월 28일 체결한 중국 '텐센트 뮤직 엔터테인먼트 그룹(TME)'과의
파트너십을 통한 중국시장 개척인 것 같습니다.
TME는 QQ뮤직, Kuwo뮤직, Kuwo뮤직
플랫폼과 서비스 협력이 예상됩니다.
TME는 총 유저는 8억명에, 유료가입자수는
1억 2천명 수준으로 알려져 있습니다.
최근 리서치 자료들을 참고하면
유료가입자수의 1~2% 유입을 가정하여 매출액과 영업이익을 계산해볼 수도 있고,
단순하게 3개 앱 합 월간이용자수 MAU에 1~3% 유입율을 계산할 수도 있는 것 같습니다.
(어디까지나 그 시점의 추정치)
구독수 증가를 어떻게 예측하느냐에 따라
개인적인 시각에 따라 다를 것 같습니다.
추정치로 2~400만명 대 수준의 구독수 증가로
이익이 80~100억원 대 수준으로 증가할 것으로 보이며
대부분 25년 영업이익을 400억원대 후반으로 예측하는 것 같습니다.
어디까지나 추정치일 뿐,
앞으로 시장과 업황이 어떻게 흘러갈지
지켜봐야할 것 같습니다.
한편, 위버스는 디어유보다 구독수가 훨씬 많고,
영업이익률은 디어유가 더 높습니다.
(둘다 24년 최고점 이후 구독수 감소)
앞으로 디어유는
일본, 중국 시장 진출 및
미국까지 글로벌 확장으로 성장을 도모하고 있습니다.
이외 캐릭터 굿즈 사업 & AI펫 버블 서비스로도
포트폴리오 다변화를 꾀하고 있습니다.
자료 : 2024년 3분기 디어유 IR자료
엔터주 디어유에서
개인적으로 신기한 것이 공모주로 쌓은
현금성자산이 점차 높아지고 있다는 사실입니다.
(최근 3년간 이익잉여금은 마이너스에서 플러스로 전환)
자료 : 2024년 3분기 디어유 IR자료
현금성자산이 1,300억원대 까지 늘어났습니다.
한해 비용은 대부분 영업비용으로 넘어가고,
남은 돈은 보통예금과 정기예적금으로 쌓이고 있습니다.
자료 : 24년 디어유 3분기 분기보고서
"풍부한 유동성은 앞으로 어떻게 사용될지..?"
궁금한데 앞으로 유니버스처럼 M&A나 IP확보를 위해 사용될 수도 있습니다.
이에 따라 이자수익(금융수익)이 점차 높아지고 있습니다.
(USD자산이 많아서 환율 상승 시 환차익을 얻는구조)
자료 : 24년 디어유 3분기 분기보고서
간단하게 디어유 리스크를 정리해보면 다음과 같습니다.
-24년 줄어든 구독수와 실적...?
-> 꺾인 실적을 앞으로 어떤 모멘텀으로?
-카카오의 사법리스크...?
-> 최대주주 에스엠스튜디오는 에스엠이 100%지분을 갖고 있음
-> 카카오는 에스엠의 최대주주임
엔터주식 디어유 주가는?
엔터주 디어유 주가는?
디어유는 2024년 11월 14일 기준,
시가총액 8,961억원,
주가는 3만 7천원대 입니다.
자료 : 네이버 금융(디어유 주가)
디어유 주가가 텐센트 기사 이후 크게 올랐습니다.
디어유 주가 이동평균선은 월봉으로 5개월 선은 27,206원,
10개월 선은 27,968원, 20개월 선은 32,239원입니다.
자료 : 네이버 금융(디어유 주가)
참고로 디어유 공모가는 2만 6천원입니다.
앞으로 엔터주 디어유가
텐센트 뮤직엔터테인먼트그룹과
사업 협력이 어떻게 흘러갈지 지켜봐야겠습니다.
이상, 엔터주식 디어유와 버블에 대해 알아보았습니다.
위 내용은 별별의 개인적인 분석이므로 참고용으로만 봐주시면 감사하겠습니다:)
이 글은 개인적인 의견으로 절대 특정 종목 투자권유가 아니며,
투자에 대한 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
이웃추가, 공감도 부탁드립니다.
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