우리나라 국민연금은 세계 3위권 수준
25년 8월 말 기준으로 올해 수익률은 8.22%로
잠정 운용 수익금이 100조원을 넘어섰다고 하며, 적립금이 1322조원
-> 우리나라 최대투자 기관으로서 어디에 자금이 흘러갈지 관심가지는 것이 중요
안녕하세요 별별입니다.
우리나라 국민연금의 2025년 상반기 기금 운용수익률은 4.08%나 된다고 합니다.
적립금이 무려 1,269조원으로 2024년 말대비 반년만에 56조원이 증가하였습니다.
-> 누적수익금이 787.5조원이라고 함
자료 : 국민연금보도자료(25.08.28) - 25년 상반기 기금 운용수익률 4.08%
그리고 25년 8월 말 기준으로 올해 수익률은 8.22%로
잠정 운용 수익금이 100조원을 넘어섰다고 하며, 적립금이 1322조원이라고 합니다.
자료 : 국민연금기금운용본부 - 국민연금의 기금 적립 규모 25년 8월 말 기준 1322조원
-> 이는 최근 3년 수익금의 절반을 8개월 만에 벌어들인 규모
자료 : 국민연금기금운용본부 - 국민연금의 기금 적립 규모 25년 8월 말 기준 1322조원
우리나라 국민연금(NPS)의 세계 규모로는 3위 연기금 순위입니다.
-> 일본의 공적연금(GPIF)이 1위, 노르웨이 국부펀드(GPDFG)가 2위
-> 2040년에는 1882조원까지 성장할 것으로 예상
자료 : 국민연금 - 우리나라 국민연금은 세계 3위권 수준
우리나라 국민연금은 우리나라 노후자산이 직접 연관되어있는 연기금으로,
우리나라 최대 투자기관이기도 합니다.
1988년 설치된 이래로 운용수익금으로 1739.1조원을 조성했고,
연금급여 등으로 417.1조원을 지출하여 1322조원의 적립현황을 나타내고 있습니다.
자료 : 국민연금 운용성과는? 올해 8.22% 잠점수익률을 나타내고 있음
운용규모가 가장 크기 때문에
이 거대한 자금이 어디로 흘러들어 가는지
트렌드와 경제흐름을 예측해볼 수 있고
우리의 투자 포트폴리오도 이에 맞게 점검해볼 수 있습니다.
특히 최근 우리나라 코스피가 4천피를 달성했는데,
국민연금의 국내주식 비중이 어떻게 되느냐에 따라
5천피로 향해 가는 길이 크게 영향을 받을 수 있어 국민의 관심이 많습니다.
국민연금 투자포트폴리오를
계속해서 살펴보는 것이 좋을 것 같은데
간단하게 국민연금의 투자포트폴리오를 정리해보고자 합니다.
현재 우리나라 국민연금(NPS)
국내주식 포트폴리오는 어떻게?
국민연금의 국내주식투자 비중
2022년 14.1%, 2023년 14.3%, 2024년 11.5%, 2025년 14.8%
25년 8월 말 기준,
우리나라 1322조원 기금투자 포트폴리오를 살펴보면
해외주식 36.8%, 국내채권 24.6%, 국내주식 14.8%, 대체투자 16.2%, 해외채권 7.1%입니다.
-> 국내주식은 1322조원 중에 196.3조원, 해외주식은 486.4조원 투자
자료 : 국민연금 -기금 투자 포트폴리오
특히 최근에 국민들이 관심을 가지는 분야가
국민연금의 국내주식투자 비중인 것 같습니다.
국민연금의 주식투자 비중은
2022년 14.1%, 2023년 14.3%, 2024년 11.5%, 2025년 14.8%입니다.
-> 국내주식 투자비중이 24년보다 25년에 크게 늘었음
자료 : 국민연금 -주식 투자개요 -> 25년에는 14.8% 국내주식투자 비중을 보임
국민연금의 국내주식 24년 말 투자 포트폴리오를 보면
정보기술이 28.7%, 산업이 22.1%, 금융이 12.1%, 자유소비재 9.9%,
헬스케어 8.9%, 통신서비스 6.7%, 소재 4.9% 순입니다.
자료 : 국민연금 -주식 투자개요 -> 2024년 말 국내주식 투자포트폴리오
아래는 국민연금의 24년 말 국내주식 종목별 투자내역입니다.
아래 엑셀내역에서 2024년 말기준 국민연금의
주식투자 종목들을 살펴보세요:)
1200개 종목을 국민연금에서 보유하고 있으며
삼성전자, SK하이닉스, LG에너지솔루션 등 평가액 순으로 자산군 내 비중과
국민연금 지분율등을 살펴볼 수 있습니다.
국민연금 2025년 포트폴리오 목표는?
국민연금의 2025년 목표 포트폴리오를 보면
국내주식은 14.9%입니다.
-> 2025년 8월 말 기준으로 국내주식 투자비중은 14.8%임
국민연금기금운용위원회는 매년 향후 5년 기간에 대한
자산배분 목표를 설정하고, 시장전망과 연금 수급상황의 변화를 반영하여
연간 기금운용 계획을 세우고 있습니다.
국민연금의 2025년 목표 포트폴리오를 보면
국내주식은 14.9%, 해외주식은 35.9%입니다.
-> 2025년 8월 말 기준으로 국내주식 투자비중은 14.8%임
자료 : 국민연금 -주식 투자개요 -> 2025년 연간 기금운용 계획
중장기적으로 2029년 주식 포트폴리오는 55% 내외입니다.
-> 25년 목표포트폴리오가 50.8%라서 국내/해외주식투자 비중은 점차 높아질 것으로 보임
그리고 현재까지는
2026년도 목표 포트폴리오를 살펴보면
국내주식 투자비중은 14.9%에서 14.4%로 줄어들 예정입니다.
-> 반면 해외주식 투자비중은 35.9%에서 38.9%로 3% 상승 예정
자료 : 국민연금 -주식 투자개요 -> 2026년 연간 기금운용 계획
국민연금의 국내주식 자산 배분 비율 상향 or 하향?
-> 실제 매수 가능 범위 상단은 17.9%까지로 가능은 하다고 함
-> 만약, TAA 방안이 활용된다면 국내주식 투자비중은 19.9%로 증가할 수 있으며
이는 국내주식투자를 최대 30조원 추가 매수 가능한 것으로 알려짐
국민연금의 2025년 말 국내주식 목표 비중은 14.9%이지만,
실제 매수한 평가 가치는 17%를 넘어섰다고 알려져 있습니다.
실제로 아래 기사에 의하면,
25년 7월 말 기준으로 2025년 국내주식 투자 목표치인
14.9%를 넘어선 15.3%라고 합니다.
현재까지 국민연금 방침에 따르면
국내주식 비중 목표치는 2026년 말 14.4%로 내려가야 하긴 합니다.
(하지만, 현재 국민연금이 국내주식을 더 추매해야하는지에 대한
여론, 언론의 고민이 있는 것 같아 추후 보도자료나 기사를 확인해야 할 듯)
참고로 국민연금에서
실제로 목표 비중을 기준으로 3% 포인트 내에서
더 사거나 덜 살 수 있다고 하네요.
-> 실제 매수 가능 범위 상단은 17.9%까지로 증가할 수 있음
그리고 국민연금 기금운용본부에서는
국내 주식 보유한도를 높이는 방안 중에 하나인
'전술적 자산배분(TAA)' 제도를 검토하고 있다고 합니다.
*TAA: 기존에 설정한 자산별 목표비중을
기금운용본부의 재량으로 2%포인트까지 늘리거나 줄일 수 있는 제도
자료: 한국경제(https://www.hankyung.com/article/2025110927701) : TAA정의
만약, 국민연금이 TAA를 활용한다면
매수 허용 범위가 17.9%에서 19.9%까지 늘어날 수 있다고는 하네요
-> 그렇다면 국내 주식시장은 국민연금의 국내주식 투자를 확대한다는 신호 시그널을 줄 수 있음
TAA가 확정된 방안은 아니지만,
만약, TAA 방안이 활용된다면
국내주식을 최대 30조원 가량 추가 매수할 수 있다고 합니다.
이상, 국민연금 투자포트폴리오에 대해 정리해보았습니다.
현재까지는
2026년 말 국내주식 투자 비중이 14.4%까지 줄어들어야 하는 것으로
알려져 있습니다만,
앞으로 국내외 경제상황과 수익률을 종합적으로 고려하여
국내주식 투자 비중을 고려한다고 하는데
앞으로 기사나 후속 보도자료를 확인해봐야할 것 같습니다:)
자료 : 국민연금 홈페이지 참고
국민연금보도자료(25.08.28) 참고
위 내용은 별별의 개인적인 분석이므로 참고용으로만 봐주시면 감사하겠습니다:)
이웃추가, 공감도 부탁드립니다:)
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