공모주 환매청구권(풋백옵션) 뜻 효과 가격은? ft.공시

안녕하세요~

별별입니다.

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24년 10월말~ 11월부터

공모주 시장이 좋지 않습니다.

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마이너스 시작하는 공모주가 많아지면서

부쩍 환매청구권에 대해서도 관심이 많아진 것 같습니다.

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오늘은 환매청구권에 대해

간단하게 알아봐야겠습니다.

#환매청구권 #공모주환매청구권

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공모주 환매청구권(풋백옵션)이란?

Put Back Option : 투자자보호를 고려하여

일반청약자에게 공모주식을 인수회사에게 매도할 수 있는 권리

환매청구권

:투자자보호를 고려하여

일반청약자에게 공모주식을 인수회사에게 매도할 수 있는 권리

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자료 : 2024년 5월 10일 노브랜드 증권신고서

공모주 투자에 있어

투자자가 취득한 주식을 다시 매도할 수 있는 기회를 준 것입니다.

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주관하는 증권사 입장에서

기술성장 특례상장 및 이익미실현 특례상장 IPO에

환매청구권(풋백옵션)을 부여해도 되지만

자발적으로 IPO에서 환매청구권을 부여함으로써

투자매력을 높이는 효과가 있습니다.

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환매청구권 효과

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①투자자 보호

-> 주가가 일정 가격 이하로 하락하면

인수회사에 매도할 수 있어 손실폭이 제한되어

투자손실을 줄일 수 있습니다.

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②IPO 투자 매력 증대

-> 일반 IPO에서 주관사가 환매청구권을 부여할 시

공모주식의 투자 매력을 제고할 수 있습니다.

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투자자 입장에서 투자 위험에 따른 심리적 부담이 완화되어

더 적극적인 투자 결정을 내릴 수 있습니다.

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투자자 입장에서는 환매청구권이 있다면

심리적 안정감이 있지만

증권사 입장에서는 다소 부담이 될 수 있습니다.

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증권사 입장에서

공모주가 상장날 시작하자마자 하락하면

이에 따른 비용이 발생하게 됩니다.

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하지만 공모주가 상장 초기에 급등하다가

중장기적으로 하락하게 되면

대부분의 주주가 상장날에 매도하여 환매청구권이 사라져서

비용 부담이 덜할 수 있습니다.

(주식을 매도한 경우 이후 환매청구권 X)

자료 : 2024년 5월 10일 노브랜드 증권신고서

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공모주식 100주 배정 받은 투자자 예시

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ex)배정 받은 공모주 30주 매도

-> 30주 환매청구권 상실

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ex)배정받은 공모주 30주 매도, 당일 30주 매수

2결제일 후 30주 매도 한 경우

-> 환매청구권 보유 주식 70주

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ex) 당일 30주 매수, 당일 30주 매도 한 경우

공모주식 100주 그대로 환매청구권 보유 유지

노브랜드 환매청구권 사례

노브랜드 공모에서도

일반청약자에게

환매청구권이 부여되었었습니다.

자료 : 2024년 5월 10일 노브랜드 증권신고서

'증권인수업무 등에 관한 규정'

제10조의3 제1항 각호 어느 하나에 해당할 경우

인수회사는 일반청약자에게 환매청구권을 부여해야 합니다.

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1.공모예정금액이 50억원 이상 & 공모가격을 ~~ 방법으로 정하는 경우

2.~~ 창업투자회사 등을 수요예측 등에 참여시킨 경우

3.금감원의 기업공시서식 작성기준에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 아니한 경우

4.기술성장기업 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

5.이익미실현기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

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일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우

-> 증권시장 밖에서 이를 매수해야 합니다.

 

단, 일반청약자가 주식을 매도한 경우,

배정받은 계좌에서 인출하는 경우

타인으로부터 양도받은 경우에는

그러지 아니한다고 적혀있습니다.

자료 : 2024년 5월 10일 노브랜드 증권신고서

인수회사가 환매청구권을 일반청약자에게 부여한 경우

각 호의 요건을 모두 충족해야 합니다.

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1.환매청구권 행사가능기간

(상장요건에 따라 1개월, 3개월, 6개월)

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2.인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90% 이상

(지수가 과도한 하락 시 환매청구권 가격 조정 가능)

자료 : 2024년 5월 10일 노브랜드 증권신고서

환매청구권 행사가능시간 & 취소가능시간

: 08:00 ~ 16:00에 권리 행사 가능

(*신청 당일에 한하여 취소 신청 가능)

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환매청구권 행사신청 방법

:공모주식을 배정받은 일반청약자가 해당 증권회사에서 신청 가능

자료 : 2024년 5월 10일 노브랜드 증권신고서

위탁수수료 0%, 증권거래세는 0.43%이며,

환매청구권 매수대금지급시기는

매수 당일 행사시간 종료 후 16:00 이후에 일괄 결제됩니다.

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자료 : 2024년 5월 10일 노브랜드 증권신고서

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인수회사가 환매청구권을 일반청약자에게 부여한 경우

각 호의 요건을 모두 충족해야 합니다.

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1.환매청구권 행사가능기간

2.인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90% 이상

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해당 조건에서

매수가격도 환매청구일 직전 매매거래일의 지수가

상장일 직전 코스닥 지수에 비해 10%를 초과하여 하락하면

가격 조정이 일어납니다.

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아래와 같이 코스닥 하락률이 20%인 경우,

900원 ( 1.1 - 20%) = 900원 * 90%

=810원으로 권리행사가격이 조정됩니다.

 

존재하지 않는 이미지입니다.

자료 : 2024년 5월 10일 노브랜드 증권신고서

아래와 같이 코스닥 하락률이 30%인 경우,

900원 ( 1.1 - 30%) = 900원 * 80%

=720원으로 권리행사가격이 조정될 겁니다.

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즉, 환매청구권 권리행사가격은

시장의 하락률을 반영하는 특징이 있습니다.

저도 최근 에이치이엠파마

공모주 환매청구권 행사 안내 알람 왔어요

에이치이엠파마 환매청구권

최근 한 공모주를 배정받았는데,

이렇게 공모주 환매청구권 행사 알람이 왔습니다.

(친절한 증권사입니다)

존재하지 않는 이미지입니다.

신한투자증권에

공모주 환매청구권에 대한 내용을 챗봇이 상세하게 알려줍니다.

(위에 다 언급한 내용이긴 함)

 

자료 : 신한투자증권 챗봇(공모주 환매청구권 답변)

신한투자증권에서 공모주 환매청구권행사를 누르면

아래와 같은 화면으로 이동하면서

신청을 할 수 있게 됩니다.

자료 : 신한투자증권 앱

자료 : 미래에셋증권 홈페이지

미래에셋증권에서도 공모주 풋백옵션 신청이 가능해서

해보았습니다.

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Main＞뱅킹/대출/청약＞청약＞공모주 풋백옵션 신청/취소

자료 : 미래에셋증권 홈페이지

입금예정금액도 나오네요.

자료 : 미래에셋증권 홈페이지

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이상, 공모주 환매청구권(풋백오션) 의미 및 효과

사례를 살펴보았습니다.

위 내용은 별별의 개인적인 분석이므로 참고용으로만 봐주시면 감사하겠습니다:)

이 글은 개인적인 의견으로 절대 특정 종목 투자권유가 아니며,

투자에 대한 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

이웃추가, 공감도 부탁드립니다.