대표적인 경기민감주와 경기방어주는? ft 뜻과 의미

안녕하세요

별별입니다.

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오늘은 경기민감주와

경기방어주에 대해 정리해보고자 합니다.

#경기민감주 #경기방어주

경기민감주

경기 사이클에 민감하게 반응하는 주식

 

우리나라는 대외의존도가 매우 높은국가로서

GDP 대비 수입과 수출이 차지하는 비중이 높은 나라입니다.

(즉, 무역이 차지하는 비중이 높음)

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독일은 90%넘게, 한국은 80% 수준,

일본, 미국은 30% 대의 대외의존도를 보이는 특성이 있습니다.

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우리나라는 내수보다는 미국, 중국, 유럽, 일본 등의

글로벌 경제 흐름에 영향을 더 많이 받는다고 할 수 있습니다.

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그래서 우리나라 주식은

글로벌 증시의 변동성에 매우 민감하다고 할 수 있습니다.

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하물며 "미국이 기침 하면 한국이 감기에 걸린다"고 할 정도로

우리나라는 미국에 영향을 많이 받는 나라입니다.

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트럼프 대통령 당선 후

우리나라는 수출국가로서의 취약성 때문에

주가 지수가 크게 하락하였습니다.

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경기란

일정한 주기를 갖고 호황과 불황을 반복하는 경기사이클을 갖는데

경기 사이클에 민감하게 반응하는 주식들을

'경기민감주'라고 합니다.

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경기 사이클에 민감하게 반응하는 '경기민감주'는

경제가 호황이면 이익이 증가하고 주가가 상승할 가능성이 높고,

반대로 경제가 불황이면 실적이 좋지 않아 주가가 하락할 가능성이 높습니다.

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우리나라 대표적인 경기민감주 중에 하나가 '조선주'입니다.

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조선주는 경기민감주로서 다음의 사이클을 갖습니다.

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글로벌 경기가 좋지 않음 -> 교역/무역 감소-> 수요부진으로 운임 하락 -> 이익 감소

-> 해운사들이 선박발주를 줄임(해운사 불황) -> 조선사들도 수주가 적어짐(조선사 불황)

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글로벌 경기가 좋음 -> 교역/무역 증가 -> 수요 증가로 운임 상승 -> 이익 증가

-> 해운사들의 선박발주가 증가(해운사 호황) -> 조선업의 수주 증가(조선업 호황)

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HD현대중공업의 분기보고서의 경기변동 특성을 살펴보면

세계 경기동향에 많이 영향을 받는다고 써있습니다.

자료 : 24년 3분기 HD현대중공업 분기 보고서(경기변동의 특성)

'조선주'이외에도

철강, 화학, 기계, 건설, 금융, 자동차, 반도체 회사들도

보통 경기민감주에 속합니다.

(*경기 호황-> 매출이 증가 -> 이익 증가 하는 구조)

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대표적인 철강주식 POSCO홀딩스의 철강산업은

경제상황/경기변동에 영향을 많이 받는다고 써있습니다.

자료 : 24년 3분기 POSCO홀딩스 분기보고서

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경기민감주의 주식시장의 특징은 다음과 같습니다.

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①매수/매도시점이 어느정도 정해져 있음

-> 경기 사이클에 따라 실적과 주가가 변동하는 편이기 때문

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②원달러환율이 하락하는 추세에 있을 때 경기민감주는 유리

-> 환율 하락은 원화 강세의 의미를 지니고 있는데

달러가 약세인 경우 글로벌 경기는 좋은편이기 때문

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③EU의 경기가 회복될 때 경기민감주가 유리

-> 글로벌 교역의 상당부분은 EU가 차지

EU는 특히 중국과 교역이 많은 편

우리나라는 중국과 경제적으로 연관이 많은 나라임

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경기민감주는 경기 사이클에 영향을 많이 받기 때문에

장기투자보다는 타이밍에 따른 투자방법이 더 유리할 수 있습니다.

경기방어주

경기의 상승과 하락 상관없이

일정한 이익을 유지하는 기업입니다.

 

'경기방어주'란

경기의 상승과 하락 상관없이

일정한 이익을 유지하는 기업입니다.

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대표적으로 경기방어주로 꼽히는 섹터로

'통신주'가 있습니다.

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통신회사는 소비자들이 매달 내는 통신요금으로 수익을 내고 있습니다.

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경기 호황이라고 해서 휴대폰 요금을 더내지 않고,

경기 불황이라고 휴대폰 요금을 갑자기 안내지 않기 때문입니다.

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다음은 SK텔레콤 분기 보고서

경기변동의 특성 및 계절성 내용입니다.

(통신주는 경기변동 및 계절과 직접적 관련이 없음)

자료 : 24년 3분기 SK텔레콤 분기 보고서

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그리고 '음식료주'도 대표적으로

경기방어주에 속합니다.

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사람에게는 의식주가 필수이기 때문에

경기가 호황이든 불황이든 어느정도 의식주 소비는 하기 때문입니다.

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'게임주'도 경기방어주에 속합니다.

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게임을 하는 사람들은 경기의 호황이냐 불황이냐를 따지면서

게임을 하지 않습니다.

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게임주 엔씨소프트의 경기변동의 특성을 살펴보면

경기변동에 따른 영향은 제한적이라고 언급되어 있습니다.

자료 : 24년 3분기 엔씨소프트 분기보고서

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'제약주'도 경기방어주에 속합니다.

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사람은 아프면 병원에 가기 때문에

경기의 상황과 크게 관련이 없습니다.

자료 : 24년 3분기 삼성바이오로직스 분기 보고서

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'유틸리티(가스/전기)회사'도 경기방어주에 속할 수 있습니다.

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가스나 전기도 경기 상황과 크게 관련 없습니다.

우리가 경기 호황이라고 가스나 전기를 더 많이 쓰지 않습니다.

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(한편으로는 발전산업은

경기발전 -> 발전산업 수요 증가로 이어질수도 있음)

자료 : 24년 3분기 한국전력공사 분기 보고

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'경기방어주'는 경기의 상황과 연관이 없기 때문에

겉으로 보면 엄청 매력적일 수 있지만,

반대로 생각해보면 안정성 때문에 성장성이 멈춰있는 경우가 많습니다.

(주식시장은 안정성보다 성장성에 더 가산점을 주는 편)

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대부분의 경기방어주는 안정적으로 배당을 많이 하는 편인데

그만큼 회사에 유보금을 적게 둬서 큰 투자로 이어지지 못하고

앞으로 이익 규모를 크게 늘리기 어려울 수 있습니다.

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이상, 경기민감주와 경기방어주에 대해 알아보았습니다.

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자료 : 주린이가 가장 알고 싶은 최다질문 TOP77 참고

 

위 내용은 별별의 개인적인 분석이므로 참고용으로만 봐주시면 감사하겠습니다:)

이 글은 개인적인 의견으로 절대 특정 종목 투자권유가 아니며,

투자에 대한 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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