가격제한폭 제도 정리. ft. 상한가 하한가 의미
안녕하세요~
별별입니다.
오늘은 가격제한폭(상한가, 하한가)에 대해
알아보고자 합니다.
#가격제한폭
#상한가 #하한가
가격제한폭 제도란?
하루 중에 변동할 수 있는 폭을 일정한도로 제한함
유통시장에서 안전한 거래가 이루어지려면
원활한 매매가 뒷받침되어야 합니다.
한국거래소에서는 거래가 안전하게 이루어지도록
'가격제한폭'을 두고 있는데,
상한가, 하한가의 의미는 다음과 같습니다.
상한가 : 하루 중에 상승 할 수 있는 최고의 가격
(기준가격에 가격제한폭을 더한 가격)
자료 : 네이버 금융(상한가 예시)
자료 : 네이버 금융(상한가 예시)
하한가 : 하루 중에 하락 할 수 있는 최고의 가격
(기준가격에서 가격제한폭을 뺀 가격)
자료 : 네이버 금융(하한가 예시)
자료 : 네이버 금융(하한가 예시)
가격제한폭은 전날 주식이 마지막으로
거래된 가격(종가) 기준으로 일정 비율을 곱하여 산출합니다.
상한가, 하한가 제도로 다음과 같은 긍정적인 효과가 유지되고 있습니다.
①건전한 투자문화 정착
②급격한 시세 변동에 따른 투자자 피해 방지
③공정거래 질서 확립
즉, 한국거래소는
올바른 시장이 형성되도록 상한가와 하한가 제도를 두어서
주식가격의 비이성적인 급등락을 막아
시장의 신뢰도를 높이고자 합니다.
한편, 가격제한폭 제도를 반대하는 입장은
자석효과(Magnet Effect)를 우려합니다.
마치 자석의 극에 철이 모이듯이
가격 제한폭 가까이 도달하면
주식 가격이 상한가나 하한가로 도달해버리게 됩니다.
상한가, 하한가에 가격이 가깝다면
주가가 과잉반응하는 경우도 심리적으로 있을 수 있기 때문입니다.
우리나라 가격제한폭 변천 과정은?
처음부터 30%가 아니었어요.
현재 유가증권시장, 코스닥시장은
일일 가격 제한폭은 +30%, -30%이며,
코넥스 시장은 +15%, -15%로 설정되어 있습니다.
현재 가격제한폭(상한가, 하한가)은처음부터 30%가 아니었습니다.
유가증권 시장의 경우 정액제로 시행되다가
95년 정률제로 바뀌면서 6%% -> 8% -> 12% -> 15% -> 30%로 변경되었습니다.
자료 : 한국거래소 자료
코스닥시장의 경우도 정액제로 시행되다가
96년 정률제로 바뀌면서
8% -> 12% -> 15% -> 30%로 변경되었습니다.
처음에 정액제였던 이유는
주식시장 초기에 일본 제도를 참고한 영향이 컸지만
불편하고 복잡해서 정률제로 바뀌었습니다.
처음에 제가 국내 주식을 시작했을 때
상한가, 하한가가 15%폭이 었습니다.
어떤 이슈로 인해 기업의 가치나 주가가
하루만에 30%, 40%씩 이상 변동되어야 하는 때가 있습니다.
상한가, 하한가 폭이 15%였을 때에는
하루만에 수십%의 가격변동을 온전히 반영하지 못해
2일연속 상(하)한가, 3일연속 상(하)한가 가는 경우가 많았습니다.
1.15 * 1.15 = 1.3225입니다.
즉, 15%의 상(하)한가 2번 연속이면
32.25%의 상승(하락)폭이어서
하루만에 수십프로의 가격변동을 반영하지 못해
연속 상(하)한가 종목이 많았던 것 같습니다.
반면, 요즘에야 상한가, 하한가 폭이 30%로 바뀌어
2일 연속 상(하)한가만 하더라도
1.3 * 1.3 = 1.69로, 69%의 변동폭입니다.
69%의 변동폭이라면 2일 동안에
주가의 가치, 가격의 변화폭은 어느정도 커버가 되기 때문에
과거보다는 연속 상(하)한가 가는 경우가 적은 것 같습니다.
해외의 경우 가격제한폭은?
우리나라와 마찬가지로
가격제한폭을 두는 나라는 일본, 대만, 중국, 태국 등이 있습니다.
반면, 미국이나 홍콩, 유럽 국가들은 가격제한폭을
설정하지 않습니다.
가격제한폭으로 주식시장의 안정을 유지할 수는 있으나
주가가 신속하게 가치를 반영하기 어려운 단점이 있습니다.
따라서 미국이나 유럽에서는
직접적인 가격제한폭이라는 가격 규제 대신에,
변동성 완화장치(매매거래중단제도 등)를 운영합니다.
이상, 가격제한폭(상한가, 하한가)제도에 대해 간단히 정리해보았습니다.
루보와 삼성중공우 상한가 포스팅도 있으니 참고해보시면 좋을 것 같습니다^^
자료 : 한국거래소 홈페이지 참고(미래를 여는 청소년을 위한 증권과 투자,
초보투자자를 위한 증권과 투자)
위 내용은 별별의 개인적인 분석이므로 참고용으로만 봐주시면 감사하겠습니다:)
이웃추가, 공감도 부탁드립니다:)